iea月报：下半年原油供应将出现过剩-k8凯发天生赢家一触即发人生

在昨日发布的《石油市场报告》中，iea将2022年全球石油需求增长预期下调11万桶/日，至200万桶/日；将2023年全球石油需求增长预期小幅下调至210万桶/日。同时，iea将2022年全球石油需求小幅下调30万桶/日至9970万桶/日。

供给端，iea月报显示，8月份全球石油供应量增加79万桶/日，达到1.013亿桶/日，续创新冠疫情以来的最高水平。

俄油方面，iea月报显示，俄罗斯石油出口量在8月份增加了22万桶/日，达到760万桶/日，但较冲突前水平仍下降了39万桶/日。报告称，随着美国等iea成员国释放紧急储备，以及俄油在国际市场中表现出惊人的韧性，全球石油供应总体得到了保障。

此外，iea还警告称，随着欧盟对俄油制裁于12月初生效，油价或进一步下跌。iea预计，今年下半年原油市场供给将过剩100万桶/日。不过，由于出口限制等因素影响，用于卡车的柴油和航空燃料的供应仍然“异常紧张”。

那么，当下和未来原油基本面情况如何？

据中信建投期货能化首席研究员董丹丹介绍，原油终端消费情况凸显韧性，无论是陆上交通量还是航空交通量，都没有随着经济预期下行而出现下滑，整体仍处于持稳偏强态势。9月初，不包括中国和俄罗斯在内全球陆上交通水平周度攀升0.6%，四周均值增长2%。其中亚太、欧洲和美洲分别增长了0.1%、1.8%和0.4%。在截至9月7日当周，中国拥堵指数环比增长5.5％。

“从原油供应端看，供应国挺价的意愿较为强烈。opec 国家9月5日出人意料地决定减产10万桶/日，计划产量回落到8月份水平，并且沙特表态会根据价格波动及时调整产量政策。俄罗斯面临g7可能的限价措施，称将对实施限价的国家停供能源。美国是否会重启spr释放也是市场关注的焦点，周内白宫称如有必要就会放储。从高频库存看，美国累库，欧亚去库，欧美总油品库存仍位于5年同期最低或偏低水平。从价格结构看，原油月差周度持稳，几乎没有变化，brent月差略走高；成品油裂解价差周度持稳，区域性下滑。油价趋势性行情暂时难以出现。”董丹丹说。

一德期货分析师陈通认为，宏观方面，西方主要央行采取更激进的紧缩政策已经限制了经济活动，全球经济衰退已经由预期逐渐走向现实。地缘方面，美国方面表示伊朗核谈判仍“存在分歧”，伊朗原油回归预期再度推迟。俄罗斯称将停止向支持对俄罗斯石油设定价格上限的国家出售石油，西方国家设置价格上限代替俄罗斯石油禁运能否最终落地依旧存疑。供应方面，opec 第32届部长级会议决定，在10月份将原油产量削减10万桶/日，而此前市场普遍预期四季度产量会提升50万桶/日左右。这样来看，四季度预计石油库存仍维持平衡或略去库。综合而言，未来原油市场宏观微观因素博弈还会加剧，在opec 减产托底、俄罗斯石油出口仍存下降预期的背景下，预计国际油价下行空间有限。投资者后续仍需关注包括伊朗和俄罗斯在内的opec 供应的实际变动情况。

海通期货能化研究负责人杨安表示，周三凌晨公布的api原油库存变化值录得603.5万桶，为2022年4月8日当周以来最大增幅，油价在api数据之后并没有出现明显波动。原油市场供需两端有一些回暖信号支撑油价反弹，而美国最新cpi数据的公布显然给反弹上了难度，预计市场需要一点时间来消化吸收宏观利空影响。从市场的表现看，油价一度承压有恐慌迹象，但今晨油价回暖也显示了其韧性，说明油价反弹是有一定的基础支撑的。