【纺织头条】被“狼来了”吓怕了？中美贸易传出实质性利好，但聚酯市场却异常平静，到底咋回事？-k8凯发天生赢家一触即发人生

1月9日下午，商务部发布最新消息称：应美方邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于本月13-15日率团访问华盛顿，与美方签署第一阶段经贸协议。

在国际政治局势震荡的形势下，中美关系却传出实质性利好，这对最近涨涨跌跌、不断震荡的聚酯市场有什么反应呢？

先来回顾下中美利好消息传出之前的聚酯市场情况：

近期，美伊紧张局势不断升级，给原本疲软不堪的聚酯市场打了一针“强心剂”，原油暴涨，pta、meg、涤纶长丝连续跟涨，聚酯市场一副“过年红”的态势。

然而，暴涨之后终究又迎来了暴跌。

1月8日，在特朗普温和表态“拥抱和平”，舒缓市场紧张情绪之后，布伦特原油下跌4％，至每桶65.54美元，wti原油下跌4.9％至每桶59.61美元，这是自12月16日以来首次跌破每桶60美元。

原油暴跌之后，pta、乙二醇也开始下跌。截至9日下午收盘，郑商所pta主力2005合约以4910元/吨收盘，跌幅为2.77%；

大商所meg主力2005合约以4769元/吨收盘，跌幅为0.73%。

而涤纶长丝在上游成本的带动下，涨跌互现。前几日，聚酯原料暴涨，涤纶长丝各产品价格重心开始攀升，但产销仅有两次破百。随后，涤纶长丝各产品价格重心以稳为主。

中美贸易反反复复快接近两年，时不时会传出一些利好或利空消息，市场已经习惯了，因此每次有消息出，总会怀疑是不是又一次“狼来了？”但本次，中美贸易有了明确的时间签署协议，重大利好提振下，聚酯市场却表现平静。

9日夜间收盘，郑商所pta主力2005合约以4920元/吨收盘，跌幅为0.69%；

大商所meg主力2005合约以4783元/吨收盘，维持稳定。

同时，在聚酯表现“淡定”的情形下，涤纶长丝也依旧维持原貌，涨不动！为何？

pta、meg暴涨暴跌，成本支撑乏力

近几日，在原油暴涨暴跌的影响下，pta、meg期货面也随之波动。作为涤纶长丝的原料，pta、meg价格频繁大幅度地波动，对涤丝的价格支撑也是乏力的。

涤丝库存虽低，但负荷高位

从中国绸都网统计数据来看，现如今聚酯市场整体库存集中在9-18天；具体产品方面，其中poy库存至3-7天，fdy库存至7-12天附近，而dty库存则至14-19天左右。可以说，目前的聚酯库存是近阶段来的低位水平。

若单从库存来看，涤纶长丝还是有挺价理由的，但是，我们可以发现，目前涤纶长丝的负荷并不在低位，截至1月3日，涤纶长丝负荷在76%左右，接近2018年和2019年的同期水平。要知道，2018年和2019年年初的纺织行情还是可圈可点的，自然对涤丝的需求较大，但现在行情已经告一段落，且接近春节，涤丝负荷却并未走低。可见，接下来一段时间，涤丝累库存概率较大，对价格形成打压。

涤丝自身产能过剩，价格难以拉涨

从下表可见，2019年我国涤纶长丝总产量为293.85万吨，较2018年274.4万吨上涨了19.45万吨，涨幅为7.08%。据悉，年内新增产能依旧主要集中在大型聚酯工厂，且以 poy 为主，具体包括桐昆集团 120万吨、新凤鸣集团 56万吨、恒逸(逸鹏嘉兴)25万吨、福建经纬 20万吨、立新化纤8万吨等。涤丝将面临产能过剩的局面。

同时，随着各聚酯大厂千万吨级炼化一体化项目陆续上马投产，“大炼化”时代正在到来。2020年，将是 pta、px、涤纶长丝等聚酯原料产能快速增长的一年，大量的新增产能亟待消化，有很大概率会打压聚酯各个产品的价格。

涤丝价格能不能涨，最重要的因素之一依旧是下游织造厂的需求。2019年，纺织市场行情欠佳的最重要因素就是产能过剩和中美贸易，现在中美贸易有实质性的转变，且马上要签署协议，这对开年以后的纺织市场是一个重大利好。若纺织市场行情能有明显好转迹象，那么原料涤纶长丝涨价也是可期的。