中国色纺纱巨头：“白忙活”了一年！-k8凯发天生赢家一触即发人生

百隆东方在1月3日晚间发布两则公告，一喜一忧，“白忙活”了一年。

投资收益1.33亿

　　近日百隆东方公告，公司去年年初以有限合伙人身份出资10亿元投资设立上海信聿企业管理中心(有限合伙)，经财务部门初步预测，该有限合伙企业2017年度预计实现净利润1.33亿元。

百隆东方还进一步发布补充公告称，经财务部门初步预测，2017年度该有限合伙企业预计实现归属于本公司的净利润为1.33亿元，将增加公司2017年度净利润1.33亿元。

汇兑损失1.5亿

　　百隆东方同一日再发公告，经财务部门初步测算，预计2017年全年将形成汇兑损失约人民币1.5亿元。

　　公告中，百隆东方痛陈汇率波动对业绩带来的不利影响：2017年年初以来，美元汇率持续走低，造成人民币汇率相对上升。截至2017年底公司及下属子公司因人民币升值导致汇兑损失预计约人民币1.5亿元。

百隆东方称，本次预测汇兑损失预计将减少公司2017年度税前利润约人民币1.5亿元。截至目前，公司仍有外币资产和负债的净风险敞口2.5亿美元。汇率变动对公司业绩将产生较大影响。公司将适时调整外币资产和负债规模，以减少汇率变动带来的风险。

人民币汇率升值，纺织企业无言的痛！

近期包括百隆东方在内的纺织行业若干公司年度快报披露业绩低于预期，部分原因是来自汇兑损益的影响。

人民币步入升值通道，将影响纺织企业的出口毛利率和汇兑损益。2017 年后，人民币兑美元进入升值阶段。人民币升值对纺织行业整体偏负面，体现为产生汇兑损失以及导致毛利率降低，由于出口型企业整体利润率偏低，因此，人民币升值对企业的利润影响弹性较大。

1、纺织企业出口毛利率或受一定影响。

2016 年人民币在贬值区间，纺织公司中出口业务毛利率普遍提升较为明显。

以百隆东方为例，百隆东方主营业务为色纺纱的研发、生产和销售。2016年，百隆东方主营业务约54.72亿元，其中海外销售收入达21.75亿元，占主营业务收入近四成。

　　2017年前三季度，百隆东方营业收入约40.90亿元，同比增长7.26%，净利润达3.98亿元，同比增长44.57%。而在2016年，公司全年净利润6.05亿元，同比大增65.67%。

　　百隆东方2016年业绩大增的原因竟也是与汇率波动有关。公司称，2015年8月起人民币汇率突然开始大幅贬值，由于事发突然，公司当时持有较多的银行美元借款，因此在2015年度产生较大的汇兑损失，导致2015年度净利润偏低。而2016年度公司通过降低银行美元借款规模、发行公司债募集人民币资金等方法调整财务资金结构，从而使2016年度的净利润恢复到正常状态。

2017 年以来随着人民币兑美元升值，外币兑换成人民币时收入确认减少，降低企业出口业务毛利率（或降低毛利率提升幅度）。

2、汇兑损益成为影响2017 年年度业绩的一个重要变量。

2016 年汇兑收益较多的公司在2017 年或将面临较多汇兑损失。2016 年因人民币贬值，大部分有出口业务和外币性货币项目的企业受益于汇兑收益，2017 年随着人民币升值，预计大部分有出口业务的企业将出现较多的汇兑损失，汇兑损益的变动很可能成为部分企业净利润增速变动的一个重要影响因素。

年末，人民币再次连涨4道关口，外贸纺织企业请注意结汇风险！

在主要货币震荡徘徊之际，人民币走出一波独立行情。25日，人民币对美元即期汇率连破数道关口，收盘升值近300基点。

25日，境内外市场上人民币对美元汇率携手大涨。境内银行间外汇市场上，人民币对美元汇率开盘后走高，升破6.56元关口后展开整理，午后重拾升势，一路升破6.55、6.54关口，日间最高至6.5387元，16:30收盘价报6.5404元，较前收盘价升值283个点子。进入夜盘，人民币最高上冲6.5372元后转为震荡，刷新9月14日以来的3个月高价。

25日，香港市场上离岸人民币表现也毫不逊色，盘中一度升值超过200点，最高涨至6.5434元，创3个月新高。

25日，人民币对美元汇率中间价设在6.5683元，较前值调高138个基点，要略高于市场预期。

12月19日以来，人民币对美元升值较快，5个交易日过去，在岸人民币累计升值766个基点或1.17%，全年升值幅度也因此超过6%。

在此特别提醒外贸纺织企业，近期请做好汇率风险防范措施，必要时做好金融对冲，以最大化规避汇率风险和降低损失。