价格大幅“跳水”，纺企却仍处在水生火热之中！棉花，你到底想怎样？！-k8凯发天生赢家一触即发人生

12月14日以来，郑期主力合约突然高台跳水，短短九个交易日从16235元/吨跌至14605元/吨，下跌1630元/吨，跌幅10.04%，而后在棉纺织厂、贸易商大量买入期货仓单及投机资金的推动下振荡反弹，12月底再次突破15000元/吨整数位。

这一轮下跌不仅推着ice主力合约从72.30美分/磅跌至69.32美分/磅，中国买家on-call签约进口美棉的热情再次点燃（据usda统计，12月16日-22日一周中国签约采购美棉2.24万吨，占当周美棉出口总量的28.8%）；且国内包括新疆棉、地产棉和储备棉等现货报价整体下滑400-500元/吨，虽然轧花厂、棉商表现出足够强的抗跌性，但以郑期主力合约为定价基础的外商、贸易商率先较大幅度调整报价，其它棉企只能被动跟风。

从调查来看，随国内外棉价联袂下跌，纺织企业低位大量补库的动作、力度却并不很大，显然低于业内预期，部分内地纱厂棉花库存始终难持在20-30天，春节前已无采购计划。

棉价下跌，纺企的日子到底怎么样呢？小编归纳如下两点：

一、棉纱的回调幅度与棉花持平，纺企利润未较前期好转。

从对河南、山东、河北、湖北等地的中小纺企调查来看，12月份oe纱、普梳纱及精梳纱的向下调整空间普遍在300-500元/吨（个别厂家60s以上精梳纱报价下滑近800元/吨），基本同棉价回落一致。

以c32s纱为例，目前市场中配纱报价为22800-23000元/吨，而成本约15500（地产3128到厂价）*1.06 5500（加工费）=21930元/吨；再加上两个月财务费用及进销项税差4%，出厂总成本已达到23050元/吨以上；如果用2016/17年度新疆棉纺纱成本至少还要高300-400元/吨，一吨32s棉纱产销倒挂400-500元/吨；因此目前除新疆棉、进口纱仍有不错的利润外，内地低支纱处境非常艰难。

二、纱厂接单形势仍旧疲弱，大单、有利润订单稀少。

首先，虽然人民币大幅贬值有利于纺织品服装出口，从理论上有利于接出口订单，但2017年人民继续升值的趋势已经形成，外商下单也充分考虑到风险，订单延后派发或希望合同固定汇率；很多订单直接转给东南亚国家纱厂。

其次，由于国家加大环保治理力度，江浙、福建、河北、山东等地印染厂关停比例大幅增加，坯布染费大涨0.60-1.0元/米，布厂和中间商将涨价风险向上游传递；而服装厂、贸易商公司也充分考虑到成本上涨，暂缓接单。

再次，下游服装企业、中间商对2017年上半年棉价继续下跌的预期强烈，认为3128地产棉价格将跌至14500元/吨以下，因此有些订单推后至3、4月份。一方面3月6日启动的储备棉轮出，起拍价、最终成交价或明显低于当前现货；另一方面港口印度、巴基斯坦等c21s-c32s棉纱的报价也同支数国产纱相比仍有600-800元/吨优势，而且保税库存已达到9.5-9.8万吨，随时可以代替、补充国产纱。

三、开工即亏损，成本倒挂下的纱厂多陷关停潮！

近日，国内棉纱行情偏弱，虽然部分纺企在成本压力下，不断上调棉纱价格，但据部分纺企反馈，近期市场棉纱涨跌均难。

第一，下游消费疲软。

据调查，12月下旬，纺企棉纱库存维持偏低水平，一般在10-15天，少者低于10天。而下游坯布却维持高库存，一般厂家在20-25天。上下游库存难匹配现象，棉纱销售面临尴尬。另外，据贸易商介绍，2016年以来，纺织品服装外贸易形势比较严峻，整体呈现下滑趋势。对上游棉纱的的压制作用不容小视。

第二，外纱到港增多，对国产纱冲击较大。

贸易商反馈，近期到港、在途外纱总量在9.5-9.8万吨，较12月上旬增加0.5万吨左右。另外，年关将至，贸易商去库存、变现压力较大，在实际成交过程中，给予下游厂商200元/吨人民币的议价空间。

据了解，目前内外纱价差在400-600元/吨，外纱价格优势仍然较为明显。尤其部分坯布厂家习惯使然，对外纱热衷，而对国产纱避而远之。

第三，近期上游原料下跌，棉纱失去支撑。

据新疆、黄河流域及长江流域部分厂商介绍，近期新疆棉、地产棉联袂下跌200-300元/吨，在个别地区棉花价格虽未明显下跌，但也是“明稳暗跌”。29日，河北某棉商介绍，目前新疆手“双29”手采棉价格16500元/吨，较28日下跌100元/吨。

棉纱价格跌亦难。棉纱成本倒挂，厂商挺价。以普梳32s为例，目前成本在23200-23300元/吨。截至29日，黄河流域普梳棉纱21s价格20200元/吨，普梳32s价格23200元/吨，棉纱成本倒挂100元/吨左右。

另据了解，倒闭、关停纱厂较多，纺织产能下降。随着春节将近，纺织厂的财务费用增多，很多纱厂提前给工人放假。以河北为例，12月下旬，60%以上的中小纱厂关停、倒闭，剩余几家规模较大企业，也有个别暂停1-2条生产线，降低产能、减少损失。

棉纱面对如此尴尬境地，尤其企业开工即亏损，产能越大亏损越多，市场预计，元旦之后，关停厂家会继续增多，尤其一些在沿海城市打工的农民工会提前买票返乡，这对于纺织厂来说更是雪上加霜。春节前后，纺企日子将更加难过。