ice主力合约“上有顶，下有底”-k8凯发天生赢家一触即发人生

12月下旬以来ice主力合约在触摸69.32美分/磅低点后持续振荡反弹，“五连阳”后高点再次逼近72美分/磅，多空双方围绕69-72美分/磅厢体反复僵持、争夺，一些外商和投机商表示70美分/磅是多头信心的支点，而短线来自棉花供需基本面、外围市场及政策面的利多、利空信息比较少，ice、外棉现货以盘整、试探上行为主。

一、印度棉价近半个月来持续反弹，新货币政策引发籽棉、皮棉、出口等不足的炒作仍在发酵；加上cci以市场价入市收储为印度棉价“托底”，短短一周多，s-6的轧花厂出厂价从72.8-73美分/磅迅速上调至74.5-75.8美分/磅，而印度轧花厂1/2月船期s-6 1-5/32〞的远东主港报价也涨至77.40-77.60美分/磅，印度棉价底部上移对ice形成强有力支撑。

二、美棉签约出口继续“高歌猛进”为ice上行“保驾护航”。据usda统计，2016年12月16-22日，2016/17年度美棉出口净签约量为7.78万吨，较前周增长24%；截至2016年12月22日，2016/17年度美国棉花净销售量累计达到195.3万吨（其中待装运110.2万吨），同比增加77.9万吨，增长66%，占usda预测年度出口总量的73%；其中中国、越南、土耳其、墨西哥、巴基斯坦等国进口需求强劲。

三、全球经济延续弱势复苏。中国制造业指数向好刺激亚洲及全球股市上涨，基金多头的继续增仓ice；大宗商品走势分化，农产品偏强。大宗商品市场在2016年已经进入了技术性牛市，2017年各商品的走势预计将改变过去两年同涨同跌的态势，而更多由背后的供求基本面决定，走出相对分化的行情；1月3日出炉的美国ism制造业指数、营建支出以及markit制造业采购经理人指数均表现靓丽。分析师表示，美国接二连三的发布强劲的经济报告，令人预期美联储将加快升息，以及全球最大经济体美国整体经济体质前景向好。

但是从技术面和基本面来看，ice主力合约9月下旬以来两次冲击73美分/磅整数关口未果，基金和棉商、投机商的信心有所动摇，66-73美分/磅或成为2017年上半年主力的活动区间，延续“跌不深，涨不高”的趋势，上破73或下破65的机会并不大，“破位”只是想想罢了。原因简单归纳如下：

一、2016/17年度全球棉花供大于需的特征明显。在美棉、印度纷纷公布2016年度棉花产量较大幅度增长后，巴西和澳大利亚也预测2017年收获的棉花总产量为280万吨，增长21%；而随中国棉花检验推进，至1月2日新疆棉已公检368.34万吨，因此2106/17年度新疆棉产量或达到390-400万吨，中国棉花产量至少520万吨。

二、美联储2017年加息2至3次是大概率事件。市场预期，美联储（fed）2017年将会加息三次，当选总统特朗普将会采取长期税收减免来刺激美国经济增长和通胀率的上升。一些投资机构指出，特朗普针对美国公司的减税方案对美元来说是极大利好。因为该方案很可能会刺激美国企业获利的回迁并刺激外国投资者购买美国股权。美元指数持续走强，大宗商品反弹面临的压力陡增。